- La fortaleza del dólar estadounidense está en máximos de 10 meses, lo que preocupa a algunos por sus efectos sobre Bitcoin y las criptomonedas.
- Factores económicos como la inflación y el comportamiento de los inversores están influyendo en la subida del dólar.
El Índice de Fortaleza del Dólar (DXY) experimentó recientemente un repunte significativo, alcanzando su punto más alto en casi un año. Esto sugiere una fuerte preferencia por el dólar estadounidense en comparación con otras monedas fiduciarias importantes como la libra esterlina, el euro, el yen japonés y el franco suizo.
Este notable repunte ha llamado la atención sobre el patrón cruzado dorado del DXY. Este patrón se confirmó cuando la media móvil de 50 días cruzó por encima de la media móvil más larga de 200 días, una señal que a menudo se considera un presagio de un mercado alcista.
Posible impacto en Bitcoin y las criptomonedas
Este repunte de la fortaleza del dólar ha generado preocupación por sus posibles consecuencias para Bitcoin (BTC) y el mercado de criptomonedas en general. Es importante destacar que estas preocupaciones no implican necesariamente una relación directa de causa y efecto.
A pesar de las continuas preocupaciones sobre la inflación y el crecimiento económico en Estados Unidos, el dólar ha mantenido su resistencia. Esto puede atribuirse a políticas monetarias más estrictas, la subida de los tipos de interés y la reducción de las medidas de estímulo fiscal.
Las previsiones de crecimiento del producto interior bruto (PIB) estadounidense para 2024 se sitúan en un modesto 1,3%, notablemente inferior a la media de cuatro años del 2,4%. Varios factores impulsan esta ralentización, como el endurecimiento de la política monetaria, la escalada de los tipos de interés y la disminución de las medidas de estímulo fiscal.
Sin embargo, no todos los movimientos del DXY indican una confianza inquebrantable en la política económica de la Reserva Federal estadounidense. Algunos inversores optan por desprenderse de bonos del Tesoro estadounidense en favor de mantener efectivo, lo que indica preocupación por la posibilidad de una recesión inminente o un aumento de la inflación.
Con la tasa de inflación actual en el 3,7 por ciento y continuando su trayectoria ascendente, los inversores dudan en conformarse con un rendimiento del 4,4 por ciento en los bonos del Tesoro estadounidense a cinco años. Esto ha llevado a una demanda de un rendimiento anual del 4,62 por ciento, marcando el nivel de rendimiento más alto en más de una década hasta el 19 de septiembre.
La inclinación de los inversores a favorecer las posiciones en efectivo frente a los bonos del Estado puede parecer inicialmente contraintuitiva. Sin embargo, se alinea con una estrategia de espera de puntos de entrada en el mercado más favorables. Muchos inversores prevén que la Reserva Federal seguirá subiendo los tipos de interés, prometiendo mayores rendimientos.
Confianza en el papel de la Fed
La relación entre un DXY más fuerte y una menor demanda de Bitcoin no es directa. Si bien es cierto que un menor apetito por los activos de riesgo, los inversores reconocen que acumular efectivo, incluso en fondos del mercado monetario, no garantiza un poder adquisitivo estable.
A medida que el Gobierno sigue elevando el techo de la deuda, los inversores se enfrentan a la dilución, lo que disminuye la importancia de los rendimientos nominales debido a la expansión de la oferta monetaria. Esta dinámica subraya el atractivo de activos escasos como Bitcoin y determinadas empresas tecnológicas, que pueden obtener buenos resultados incluso en periodos de desaceleración económica.
En un escenario en el que el S&P 500 continúe su trayectoria bajista, los inversores podrían abandonar inicialmente los mercados de riesgo, lo que podría afectar al rendimiento del Bitcoin. Sin embargo, es crucial tener en cuenta que la inflación y las presiones recesivas pueden contribuir a ampliar la oferta monetaria mediante la emisión adicional de deuda del Tesoro o las compras de bonos de la Reserva Federal.
