- Las acciones de MicroStrategy se dispararon un 337% en 2023, principalmente debido a sus enormes participaciones en Bitcoin, lo que la convirtió en un valor destacado en el mercado.
- A diferencia de las empresas tecnológicas tradicionales, MicroStrategy depende en gran medida de Bitcoin, ya que el 90% de su valor está vinculado a la criptomoneda.
MicroStrategy, una empresa conocida principalmente por su software de inteligencia empresarial, ha logrado recientemente un asombroso aumento del 337% en el valor de sus acciones en 2023. Este meteórico ascenso la ha situado entre las empresas más alcistas del mercado estadounidense de empresas valoradas en $5.000 millones o más, superando a gigantes como Nvidia y Meta. Lo que diferencia a MicroStrategy de sus homólogas tecnológicas es su estrategia de inversión única: Bitcoin.
MicroStrategy's bitcoin bet produces over 300% gain for investors in 2023 https://t.co/gDhm6ifisR
— CNBC (@CNBC) December 26, 2023
A diferencia de la mayoría de las empresas tecnológicas, que aumentan el precio de sus acciones basándose en parámetros tradicionales como el crecimiento de los ingresos y la cuota de mercado, el atractivo de MicroStrategy para los inversores se debe casi exclusivamente a sus importantes participaciones en Bitcoin. La empresa emprendió este camino poco convencional a mediados de 2020, realizando sus primeras inversiones en la criptomoneda. Desde entonces, MicroStrategy ha adquirido la asombrosa cifra de 174.530 Bitcoins, valorados actualmente en aproximadamente $7.650 millones.
El dominio de Bitcoin
La capitalización bursátil de MicroStrategy, actualmente de $8.500 millones, vincula directamente el 90% de su valor a sus participaciones en Bitcoin, lo que ejemplifica su dependencia de esta moneda. En consecuencia, el rendimiento de las acciones refleja fielmente la volatilidad del propio Bitcoin. En 2022, cuando el valor de Bitcoin se desplomó un 64%, el precio de las acciones de MicroStrategy hizo lo propio con una caída del 74%. A pesar de las sustanciales ganancias de este año, las acciones de MicroStrategy siguen por debajo de su máximo de 2021, alcanzado durante el apogeo del frenesí de las criptomonedas.
Aunque varias empresas se han aventurado en inversiones alternativas, MicroStrategy es una entidad única, cada vez más percibida como un holding de Bitcoin. Los analistas ven la visión de Michael Saylor como un movimiento pionero para aprovechar las importantes reservas de efectivo de la empresa y capitalizar el potencial de Bitcoin. La previsión estratégica de Saylor ha dado sus frutos y MicroStrategy sigue por este camino con convicción.
En la actualidad, existen ETF de futuros de Bitcoin, pero se basan en contratos de compra y venta de Bitcoin en lugar de poseer la propia criptomoneda. Los inversores también pueden considerar el Grayscale Bitcoin Trust, un fondo que posee Bitcoin y cotiza en bolsa. La reciente victoria legal de Grayscale contra la SEC ha aumentado las expectativas de que más ETFs entren en el mercado, con gigantes de la gestión de activos como BlackRock, Fidelity e Invesco expresando su interés.
Analistas como Joseph Vafi creen que la posible aprobación de ETF de Bitcoin podría impulsar la subida de los precios. Es posible que esta evolución no amenace significativamente la posición de MicroStrategy, sino que más bien mejore su propuesta de valor.
Potencial diverso de MicroStrategy
El atractivo de MicroStrategy va más allá de una simple apuesta sobre la dirección de Bitcoin. A diferencia de los ETF, MicroStrategy tiene la flexibilidad de utilizar sus participaciones en Bitcoin de diversas maneras, incluso como garantía para crear nuevas oportunidades de negocio.
La empresa ve un futuro prometedor en la maduración del entorno normativo en torno a Bitcoin y la creciente demanda institucional, anticipando un impacto positivo en la adopción de Bitcoin entre los principales inversores y empresas. Además, el negocio de software de MicroStrategy sigue siendo un sólido generador de flujo de caja, lo que le permite seguir ampliando sus participaciones en Bitcoin.
Un año difícil para los vendedores en corto
Aunque MicroStrategy ha realizado un viaje extraordinario, los vendedores en corto se han enfrentado a un año difícil. Los vendedores en corto de criptoacciones han incurrido en pérdidas sustanciales en 2023, siendo MicroStrategy una de las empresas que han contribuido a sus luchas. Aproximadamente el 23% de las acciones disponibles públicamente de MicroStrategy están en corto, una cifra sólo superada por la minera de Bitcoin Marathon Digital entre las criptoempresas, superando con creces la media del mercado de valores estadounidense del 5%.
A pesar de los escépticos, MicroStrategy continúa su implacable búsqueda de inversiones en Bitcoin. Sólo en noviembre, la empresa compró aproximadamente 16.130 Bitcoins por más de $593 millones, lo que demuestra su compromiso inquebrantable con su estrategia de inversión única.
