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- Lacalle advierte de que la acumulación de deuda y las políticas fiscales estadounidenses suponen una amenaza mayor para el dólar que las criptodivisas.
- Los debates legislativos sobre las CBDC ponen de manifiesto la preocupación por la privacidad y la necesidad de aprobación por parte del Congreso, lo que repercute en el futuro digital del dólar.
En el laberinto de la economía mundial y el floreciente panorama digital, dos narrativas ocupan un lugar destacado en el discurso financiero, ambas con importantes implicaciones para el futuro del dólar estadounidense. El prestigioso economista Daniel Lacalle hace saltar las alarmas sobre las políticas fiscales de Estados Unidos, mientras que en otro frente, Estados Unidos se enfrenta a los retos de adoptar las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC).
Bitcoin will not kill the U.S. dollar… The government deficit will.https://t.co/dUoGJLgi7w
— Daniel Lacalle (@dlacalle_IA) March 3, 2024
El enigma de la deuda
La crítica de Lacalle se centra en el alarmante ritmo de acumulación de la deuda nacional, que se ha disparado por encima de los 34 billones de dólares, con un billón añadido cada cien días. Esta tendencia, argumenta, es insostenible, especialmente en lo que se percibe como un periodo de recuperación caracterizado por un sólido crecimiento del empleo y un aumento de los ingresos. La velocidad de acumulación de la deuda, yuxtapuesta al crecimiento del PIB, dibuja un panorama sombrío, que recuerda la grave situación económica de 1930.
La paradoja es cruda: indicadores económicos aparentemente sólidos ensombrecidos por una deuda nacional en constante expansión. Lacalle cuestiona la narrativa de la recuperación, señalando la erosión del poder adquisitivo y la creciente carga financiera que soportan las familias estadounidenses, agravada por el crecimiento negativo de los salarios reales.
La crítica de Lacalle a la Teoría Monetaria Moderna (TMM), que algunos interpretan como una luz verde para el gasto público desenfrenado, es fundamental en su argumentación. A pesar de las salvaguardas teóricas de la TMM contra la inflación, Lacalle observa la expansión fiscal de EE.UU. -con una tasa de inflación del 20% en cuatro años- como una apuesta temeraria con la salud a largo plazo de la economía y la estabilidad del dólar.
La verdadera amenaza para el dólar
Contrariamente a lo que algunos podrían pensar, Lacalle no considera que las criptomonedas como el Bitcoin, a pesar de sus subidas de precio, sean la principal amenaza para el dominio mundial del dólar. En su lugar, señala la erosión de la confianza en las políticas fiscales y monetarias de EE.UU. como el mayor peligro, advirtiendo de una posible pérdida de soberanía monetaria que podría desencadenar un círculo vicioso de endeudamiento, inflación y el posible destronamiento del dólar.
Paralelamente al discurso de la deuda, EE.UU. se enfrenta a desafíos en el frente de las divisas digitales. A pesar de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha dado prioridad a la creación de un CBDC estadounidense, las reticencias legislativas, especialmente por parte de senadores como Ted Cruz y Ted Budd, ponen de manifiesto la preocupación por la privacidad y el potencial de vigilancia gubernamental.
La propuesta CBDC Anti-Surveillance State Act pretende limitar la autoridad de la Reserva Federal, exigiendo la aprobación del Congreso para cualquier emisión de CBDC, como Crypto News Flash había anunciado anteriormente.
La investigación de la Reserva Federal subraya el delicado equilibrio que EE.UU. debe mantener en el ámbito de la moneda digital. La llegada de CBDC o stablecoins extranjeras podría cuestionar el papel del dólar como principal medio de intercambio internacional, por lo que el diseño y la implementación de una CBDC estadounidense son fundamentales para mantener la posición global del dólar. Para saber más sobre este tema, puede ver el vídeo de CNF en YouTube.
