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- Según los informes, GBTC ha registrado $1.500 millones en salidas y se esperan otros 1.500 millones por la recogida de beneficios.
- Según el banco, podrían salir entre $5.000 y $10.000 millones si pierde su ventaja de liquidez.
El precio de Bitcoin (BTC) experimentó un pequeño repunte poco después de que la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. aprobara los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado. En un sorprendente giro de los acontecimientos, la subida fue fuertemente resistida por los vendedores, forzando un giro de $47.000 a su precio actual de $41.641,67.
Según los informes, el activo ha perdido un 15% de su valor desde el lanzamiento de los ETF al contado la semana pasada. Además, se dice que miles de millones de dólares han salido del GBTC de Grayscale. El reputado analista Nikolaos Panigirtzoglou asoció el movimiento a la decisión de los inversores de recoger beneficios tras la conversión a ETF.
Mientras que una gran parte de las salidas provienen de aquellos que se cambian a ETFs de Bitcoin al contado más baratos, algunos también provienen de inversores que abandonan completamente el mercado de Bitcoin.
Parece que los inversores de GBTC que durante el año pasado habían estado comprando el fondo GBTC con un descuento significativo sobre el valor liquidativo para posicionarse para su eventual conversión en ETF, han estado sacando el máximo beneficio tras la conversión en ETF abandonando el espacio bitcoin por completo en lugar de cambiar a ETFs bitcoin al contado más baratos.
Los analistas creen que el precio de Bitcoin podría sufrir una presión masiva en las próximas semanas debido a la relevancia de GBTC en el espacio. Antes del lanzamiento de su ETF, GBTC era el destino de los operadores de bolsa en EE.UU. que necesitaban exposición a Bitcoin sin involucrarse directamente. Entonces registró el mayor activo bajo gestión (AUM).
GBTC podría reducir sus comisiones
Para aprovechar el descuento de su fideicomiso sobre el valor liquidativo, se invirtieron hasta $3.000 millones en el mercado secundario de GBTC en 2023. Con el reciente informe de que $1.500 millones ya han salido del mercado, otros 1.500 millones podrían seguir a través de la toma de ganancias. Según un informe, GBTC podría verse obligada a reducir sus comisiones, ya que existe la posibilidad de que pierda entre $5.000 y $10.000 millones más al perder su ventaja de liquidez.
La comisión de GBTC, del 1,5%, sigue pareciendo demasiado elevada en comparación con otros ETF de bitcoin al contado, con el riesgo de que se produzcan más salidas. Mucho más capital, quizás entre $5.000 y $10.000 millones más, podría salir de GBTC si pierde su ventaja de liquidez.
Comparativamente, GBTC es más caro que los demás ETFS, ya que algunos incluso ofrecen comisiones cero. Sin embargo, los homólogos sin comisiones podrían mantener esa oferta hasta que se alcance un importe objetivo de AUM o pasado algún tiempo.
Según JPMorgan, otros ETF, aparte del GBTC, registraron entradas por valor de $3.000 millones en sólo cuatro días. Asimismo, los nueve nuevos ETF recibieron $1.900 millones en sólo tres días. Curiosamente, BlackRock y Fidelity se llevaron la parte del león. Este flujo colectivo superó al de ProShares Bitcoin Strategy ETF. Tras el lanzamiento en 2021, tuvo entradas por valor de $1.200 millones en tres días. SPDR Gold Shares ETF, lanzado en 2004, también atrajo $1.130 millones en los tres primeros días de negociación.
Bitcoin ha subido un 1% en las últimas 24 horas. Sin embargo, ha bajado un 3,3% en los últimos siete días con un sentimiento neutral del mercado.
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