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- El mercado espera que los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado impulsen potencialmente la cripto liquidez a niveles anteriores al ETF.
- Aunque es incierto si se registrará una aprobación el próximo año, una nueva investigación muestra que las aprobaciones de ETF podrían cambiar los actuales niveles de liquidez.
Se espera que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado tengan un gran impacto en todo el sector de las criptomonedas.
Los actores del mercado esperan que el producto ETF traiga un puñado de desarrollos positivos al mercado. Además, muchas figuras clave están a la espera de que la liquidez del mercado de criptomonedas vuelva a los niveles registrados antes del colapso de la bolsa FTX.
Antes del colapso de la bolsa de criptomonedas FTX, el mercado de criptomonedas presumía de un aumento de la liquidez del mercado. Un aumento de la liquidez del mercado suele significar que los activos tienen un alto volumen de negociación.
Sin embargo, según los datos del proveedor de datos de mercado Kaiko, desde el colapso de FTX, los volúmenes y la profundidad del libro de órdenes para todos los activos han caído significativamente en todas las bolsas. La situación no ha mejorado a pesar del reciente mercado. Como explica Kaiko, la profundidad de la liquidez y los volúmenes aún no han vuelto a los niveles anteriores al FTX.
Las profundidades de mercado son especialmente importantes en el contexto de los ETF, ya que los emisores de ETF deberán comprar y vender los activos subyacentes. Aunque sigue siendo incierto dónde obtendrán acceso a estos activos, podría registrarse un aumento de los flujos en las bolsas centralizadas al contado, sobre todo porque ya hay un número considerable de ETF que se aprobarán de una sola vez.
El informe subraya la importancia de la liquidez del mercado diciendo:
La liquidez también es importante desde la perspectiva de un arbitrajista. El precio del ETF tendrá que seguir el subyacente, lo que es posible gracias a la compra y venta cada vez que surge una prima o un descuento. La falta de liquidez en los mercados complica la labor de los arbitrajistas.
Cómo los ETF de Bitcoin al contado podrían cambiar el estado del mercado
Además, las bolsas de criptomonedas disponibles en EE. UU. podrían desempeñar un papel importante en los ETF al contado y actualmente representan aproximadamente el 45% de la profundidad del mercado mundial de BTC.
La aprobación de ETF también puede repercutir en los costes de negociación si más inversores informados entran en los mercados de Bitcoin. Cabe mencionar que en el último año, los costes de los operadores en forma de diferenciales han mejorado desde el año pasado debido a la baja volatilidad de los precios.
Además, la profundidad del mercado de Bitcoin ha permanecido baja durante la mayor parte del año sin cambios en la liquidez. Por otro lado, los diferenciales se han estrechado, pero la aprobación de un ETF podría cambiar esta situación.
El informe concluye explicando que la aprobación de ETF también podría repercutir en los costes de negociación si entran en los mercados de Bitcoin inversores más informados:
En el último año, los costes para los operadores en forma de diferenciales han mejorado en su mayor parte desde el año pasado, probablemente debido a la baja volatilidad de los precios. En resumen, la profundidad del mercado de bitcoins se ha mantenido estable durante la mayor parte del año (sin cambios en la liquidez), mientras que los diferenciales se han reducido en su mayor parte (menores costes para los operadores), pero la aprobación de un ETF podría cambiar esta situación.
