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- Arcane Research, usando la volatilidad implícita, concluye que el precio de Bitcoin no subirá debido a la Halving hasta después del evento de mayo.
- Desde una perspectiva histórica, se apoya la afirmación de Arcane.
Con sólo 5 meses para el Bitcoin Halving, la discusión en la comunidad está en ebullición en cuanto a si el evento ya se refleja en el precio actual de Bitcoin. Basado en las dos últimas Halving en 2012 y 2016, el precio spot de Bitcoin podría experimentar un rally masivo antes de que la recompensa de bloque caiga de 12.5 BTC a 6.25 BTC en mayo. Arcane Research es otra firma analista que no apoya esta tesis.
Estudio: El precio de Bitcoin sólo subirá después del Halving
Para evaluar si el Halving de Bitcoin ya ha sido tasada, Arcane utiliza la volatilidad implícita (IV), una medida a menudo utilizada para valorar los contratos de opciones. El valor refleja la visión del mercado de la probabilidad de cambios de precio para un activo en particular. También se utiliza comúnmente para predecir la oferta y la demanda futuras.
Arcane Research concluye a partir de la valoración de la volatilidad implícita (traducida libremente):
Como se comentó la semana pasada, se puede obtener una indicación de las expectativas del mercado sobre los movimientos del BTC. Esto se hace mirando los próximos meses y observando la volatilidad implícita de los precios de las opciones BTC. Los precios de las opciones han mostrado más volatilidad durante la última semana, este tope de volatilidad se ha movido ahora a junio.
Esto puede indicar que el mercado ahora espera cambios más fuertes en el precio BTC después del Halving en mayo, lo que se reflejará en la fecha de vencimiento de los futuros a finales de junio.
Según el análisis, el IV, que actualmente está en 60 por ciento, subirá a 70 por ciento en junio, antes de que el aumento se aplane y se espera que se asiente en más de 70 por ciento en septiembre de 2020. Arcane Research deduce que el mercado, que está fuertemente influenciado por los precios de las opciones de Bitcoin, no espera cambios en el precio de Bitcoin hasta después de la Halving en mayo. Según Arcane, esto también coincide con el vencimiento de los contratos de futuros semestrales y trimestrales en junio.
En el informe de la semana anterior, Arcane ya escribió que el Halving tendrá poco impacto en el precio por adelantado.
No hay nada que sugiera que el precio del BTC subirá en el segundo trimestre de 2020 por el evento del Halving cuando se evalúe la estructura de plazos de la volatilidad implícita. Los precios de las opciones en realidad indican un aumento de la volatilidad relativa en marzo de 2020 […]. Esto podría significar lo siguiente: El evento de Halving tiene un precio. El mercado espera un tiempo de espera antes de la Halving (marzo). El efecto llega más tarde en 2020 (después de junio)
Halving de Bitcoin es históricamente alcista
Históricamente, la suposición es confirmada por la Investigación de Arcane. El Halving de Bitcoin es un evento extremadamente alcista. Como muestra el siguiente gráfico (Índice Líquido) de BraveNewCoin, hubo una fase de acumulación antes del Halving, en la que el precio de BTC subió ligeramente. Sin embargo, fue sólo después del Halving que el BTC registró un fuerte aumento de precio.
Queda por ver si la historia se repetirá. Melem Demirors of CoinShares, argumenta que las dos mitades pasadas no se pueden comparar con la actual, ya que se ha establecido un robusto mercado de derivados. Esto desacoplará a Bitcoin como un activo de la economía de oferta-demanda.
En el momento de escribir este artículo, el precio de Bitcoin se ha estabilizado alrededor de 8.674 USD después de la repentina caída de 400 USD.
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