- Experten wie Ran Neuner und James Seyffart weisen darauf hin, dass der Großteil des Volumens aus GBTC-Verkäufen und nicht aus neuen Einnahmen stammt.
- Die Finanzwelt bleibt angesichts der Volatilität des Kryptowährungsmarktes vorsichtig und analysiert die langfristigen Auswirkungen.
An einem aufregenden Tag für den Finanzmarkt gaben Bitcoin Spot ETFs am Donnerstag ihr Debüt, nachdem die US Securities and Exchange Commission (SEC) die Zulassung und den Handel der 11 Bitcoin Spot ETF Emittenten, darunter Giganten wie BlackRock und Grayscale, an den Börsen am 10. Januar genehmigt hatte.
Die Auswirkungen des Handels: 47.000 Bitcoin und 2,1 Mrd. $ auf dem Spiel
Timothy Peterson, Investmentmanager bei Cane Macro, liefert eine faszinierende quantitative Perspektive, indem er schätzt, dass die durch diese ETFs ausgelösten Handelsaktivitäten den Kauf von rund 47.000 Bitcoin im Wert von 2,1 Milliarden Dollar umfassen würden. Diese numerische Analyse verdeutlicht das Ausmaß der Marktnachfrage, die sich aus der Einführung dieser ETFs ergibt.
Trotz der offensichtlichen Stärke ihres Debüts argumentieren Experten jedoch, dass die Bitcoin Spot ETFs praktisch keine Zuflüsse verzeichneten, wenn man das Gesamthandelsvolumen von 4,6 Mrd. $ für die neu notierten ETFs betrachtet.
In einer kürzlichen Erklärung auf der X-Plattform drückte Ran Neuner, Mitbegründer von Onchain Capital und Schöpfer von Crypto Banter, seine Enttäuschung über das Debüt der Bitcoin-ETFs aus. Neuner argumentiert, dass trotz der Berichte, die auf ein Handelsvolumen von über 4,5 Milliarden Dollar hindeuten, das Fehlen einer detaillierten Analyse der Daten die wahre Natur des Tages verzerrt.
THE BITCOIN ETF FIRST DAY WAS TERRIBLY UNSUCCESSFUL.
Most people are reporting that $4,5BN was traded , they are not analyzing the data.
If you look at the numbers you will notice that;
– Total trade was $4,6bn
– GBTC was 50% of that $2,3bnThe GBTC numbers were majority… pic.twitter.com/3TIzGzcD1p
— Ran Neuner (@cryptomanran) January 12, 2024
Neuner zufolge bliebder erste Handelstag für Bitcoin-ETFs hinter den Erwartungen zurück und bezeichnete ihn als „furchtbar erfolglos“. Er betont, wie wichtig eine sorgfältige Bewertung der Daten ist, da er glaubt, dass viele die verfügbaren Informationen nicht richtig einschätzen.
Anstatt sich nur auf das beeindruckende Volumen des gemeldeten Handels zu konzentrieren, fordert Neuner die Community auf, sich mit den Details zu beschäftigen, um ein genaueres Bild zu erhalten. Seine kritische Einschätzung deutet darauf hin, dass sich hinter der scheinbaren Stärke, bei der mehr als 4,5 Milliarden Dollar auf dem Spiel stehen, eine weniger erfolgreiche Realität verbirgt, als die reinen Zahlen vermuten lassen.
Neuner merkte an, dass, obwohl sich das gesamte Handelsvolumen auf 4,6 Milliarden Dollar belief und der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) einen Rekordwert von 2,3 Milliarden Dollar aufwies, die meisten Daten im Zusammenhang mit GBTC Verkäufe und Abhebungen waren, die durch höhere Gebühren von 1,5 % und die Einbehaltung von Alt-Bitcoin angetrieben wurden. Infolgedessen kam Neuner zu dem Schluss, dass die tatsächlichen Nettoeinnahmen praktisch gleich Null waren.
Herausforderungen in Bezug auf Handelsvolumen und Nettoeinnahmen
Die 11 Bitcoin-Spot-ETFs, darunter auch die von Finanzriesen wie BlackRock und Fidelity Investments, hatten ein beeindruckendes Debüt in Bezug auf das Handelsvolumen: Am ersten Tag wurden Anteile im Wert von rund 4,6 Milliarden Dollargehandelt. Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, berichtete, dass heute insgesamt 700.000 Einzelgeschäfte mit den 11 Bitcoin Spot ETFs getätigt wurden.
James Seyffart, ein auf ETFs spezialisierter Analyst bei Bloomberg, teilt die Ansicht, dass ein beträchtlicher Teil der Handelsaktivität mit dem Verkauf von GBTC und dem Kauf anderer Bitcoin Spot ETFs verbunden war. Trotz dieser Beobachtung bleibt er fest optimistisch in Bezug auf die erhebliche Nachfrage, die für Bitcoin Spot ETFs im Laufedes Jahreserwartet wird .
Bitcoin Spot ETFs – FLOW DATA
Possible early flow numbers appear in for 11th Jan 2024.
Looks like $400m of net positive flow for the 7 products with data so far. Fidelity is in the lead with $227m flow
No data on GBTC yet
* The data is preliminary only, subject to change pic.twitter.com/gHGjclCpgV
— BitMEX Research (@BitMEXResearch) January 12, 2024
Während Investoren und Analysten weiterhin die Auswirkungen dieser ETFs auf den Kryptowährungsmarkt bewerten, bleibt es abzuwarten, ob sich die scheinbare anfängliche Stärke in einen nachhaltigen Ertragsstrom verwandelt, oder ob, wie einige vermuten, die Realität weniger beeindruckend ist, als das Handelsvolumen vermuten lässt.
Die Geschichte der Bitcoin-Spot-ETFs ist noch lange nicht zu Ende; vielmehr stehen wir am Anfang einer neuen Ära. Anpassungsfähigkeit und Reaktionsfähigkeit des Marktes werden entscheidend dafür sein, wie diese innovativen Instrumente die Zukunft der Kryptowährungsinvestitionen gestalten werden.
