- Der MVRV z-score von Bitcoin, der unter Null fällt, deutet darauf hin, dass sich Bitcoin tief im überverkauften Bereich befindet.
- Bitcoin ist die einzige Kryptowährung unter den Top-Playern, deren Marktdominanz zugenommen hat. Avalanche verzeichnet den größten Rückgang der Marktdominanz.
Wer während des Kryptomarkt-Absturzes im zweiten Quartal 22 dachte, schlimmer könne es nun nicht mehr werden, hat sich geirrt. Nun scheint die gesamte Weltwirtschaft in eine Rezession zu taumeln und wer bisher glaubte, noch schlechter könne die Stimmung nicht mehr werden, hat sich ebenfalls geirrt. Selbst die meisten Wallstreet-Experten, sonst eher Berufsoptimisten, sehen den Bitcoinkurs auf 10.000 Dollar hinunterrauschen.
Die Kryptobörse Kraken hat kürzlich einen neuen Bericht veröffentlicht, der ausführt, was dem Kryptomarkt in diesem Monat womöglich noch bevorsteht. Der Bericht liefert mehrere On-Chain-Fundamentaldaten für Bitcoin und andere Kryptowährungen und wo sie im aktuellen Marktszenario stehen.
Nachdem sich Bitcoin in der letzten Woche noch über der Marke von 20.000 Dollar gehalten hat, ist er erneut unter Druck geraten. Er liegt schon seit Wochen unter seinem 200-Tage-Exponential-Moving-Average (EMA). Das bedeutet, dass dies ein guter Zeitpunkt zum Einstieg oder für weiteres Engagemant von Großanlegern sein könnte, sofern sie die Dinge langfristig sehen.
Auch der Z-Score von Bitcoins Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) zeigt, dass Bitcoin überverkauft ist. Der MVRV Z-Score von Bitcoin liegt inzwischen unter Null. In der Vergangenheit wirkte das als starke Unterstützung.
Wenn der MVRV Z-Score zusammen mit der Erholung des Bitcoinkurses in den neutralen Bereich über eins steigt und sich dort hält, bedeutet das eine wieder steigende Nachfrage. In dem Kraken-Bericht heisst es:
„Obwohl der MVRV Z-Score von Bitcoin noch weiter sinken kann, bevor er die Tiefststände erreicht, die schon 2015, 2018 und 2020 verzeichnet wurden, nähert sich der aktuelle Wert rasch dem Tiefstand vom März 2020, als Bitcoin während der Anfangsphase der COVID-19-Pandemie auf 3.900 US-Dollar fiel.“
Marktkapitalisierung
Ein Blick auf den Gesamtmarktanteil gibt uns Aufschluss über den Anstieg oder Rückgang der Nachfrage nach Kryptoanlagen. Darüber hinaus können wir durch den Vergleich des Bitcoin-Kurses mit anderen Altcoins feststellen, wie sich der Anteil im Verhältnis zur Bitcoinkurs-Entwicklung verschiebt.
Bitcoin ist die einzige Kryptowährung unter den Top-Playern, deren Marktanteil im bisherigen Jahresverlauf stark angestiegen ist. Das liegt daran, dass selbst die führenden Altcoins im Vergleich zu Bitcoin noch stärkere Verluste eingefahren haben. Das folgende Diagramm gibt einen Eindruck des Gesamtbilds.
Avalanche (AVAX) erlebte mit 55% den stärksten Einbruch seiner Marktkapitalisierung. Das lag daran, dass die LUNA Foundation Guard (LFG) mehr als 2 Millionen AVAX-Token gebunkert hatte. Während des Zusammenbruchs des Terra-Ökosystems musste diese koplette Reserve aufgelöst werden.
Während der Marktanteil von Ethereum um 26% fiel, mussten andere Layer-1-Konkurrenten wie Solana (SOL) einen noch stärkeren Rückgang von 48% hinnehmen. Cardano (ADA) hat sich mit einem Einbruch seines Marktanteils von nur um 8% relativ gut gehalten.
Blockchain-Transaktionsgebühren
Transaktionsgebühren helfen uns dabei, die Marktnachfrage zu verstehen. Es sind die – variablen – Kosten, die die Marktteilnehmer bereit sind, für eine Transaktion zu zahlen. Einige Blockchain-Netzwerke wie Solana, Algorand und Cardano haben jedoch statische Gebührensätze. Bei Blockchains wie Bitcoin und Ethereum variiert die Transaktionsgebühr jedoch mit der Nachfrage. Laut Daten von Kraken sind die Transaktionsgebühren für Bitcoin und Ethereum stark gesunken.
Trotz eines Rückgangs der Transaktionsgebühren um 57% ist dies noch wenig im Vergleich zu Ethereum, das einen Rückgang von 87% einstecken musste. Das zeigt, dass die Nachfrage nach dem Bitcoin-Netzwerk weiterhin relativ stark bleibt.
Transaktionsvolumen und aktive Adressen
Das Netzwerk-Transaktionsvolumen ist eine wichtige On-Chain-Kennzahl, um eine Vorstellung von der Zahl der aktiven Nutzer und der Netzwerknachfrage zu bekommen. Während das tägliche Transaktionsvolumen in diesem Jahr bei den meisten Top-Blockchains rückläufig war, stieg es bei Cardano (ADA) an.
Bei Cardano (ADA) ist das Transaktionsvolumen auf der Blockchain im laufenden Jahr um 218% gestiegen. Es gab mehrere bemerkenswerte Entwicklungen, die auf der Cardano-Blockchain stattgefunden haben. Der Start der DeFi-Börse SundaeSwap hat ebenfalls zum Anstieg des On-Chain-Transaktionsvolumens beigetragen. Es ist jedoch kein spezifischer Grund für den Anstieg gerade dieses On-Chain-Transaktionsvolumens zu erkennen.
Die täglich aktiven Adressen helfen uns, die Netzwerknachfrage unter neuen Marktteilnehmern einzuschätzen. Die wachsende Zahl der täglich aktiven Adressen unterstreicht die starke Nachfrage. Unter allen Blockchain-Netzwerken nimmt Solana mit 87% täglich aktiver Adressen eine unangefochtene Führungsposition ein. Die Zahl der täglich aktiven Adressen von Bitcoin ist seit Jahresbeginn nur um 3% gestiegen.
Umlaufende „Geldmenge“
Das Wachstum des umlaufenden Bestands einer Kryptowährung hilft uns bei der Bewertung ihrer On-Chain-Liquidität. Kraken erklärt:
„Die Kennzahl beinhaltet, dass Token aus dem Vesting freigeschaltet und/oder durch das Protokoll geprägt wurden.“
Dieser Datenpunkt hilft uns, die Angebotsdynamik eines Krypto-Assets zu verstehen. Kraken:
„Ein Zustrom von sofort vermarktbarem Angebot kann die Marktaktivität unter Druck setzen.“
Oben ist zu sehen, dass das NEAR-Protokoll mit einem Wachstum des umlaufenden Angebots von 20% führt; danach folgen Avalanche (AVAX) und Solana (SOL).
All diese On-Chain-Indikatoren geben einen Überblick, wie sich die Blockchain-Netzwerke während der extremen Baisse entwickelt haben. Während die Marktstimmung ins Negative kippte ist, setzen manche Langzeit-Anleger weiterhin auf Bitcoin und Ethereum.
