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- GBTC hat Berichten zufolge Abflüsse in Höhe von 1,5 Milliarden Dollar verzeichnet, weitere 1,5 Milliarden Dollar werden durch Gewinnmitnahmen erwartet.
- Nach Angaben der Bank könnten 5 bis 10 Milliarden Dollar abfließen, falls der Fonds seinen Liquiditätsvorteil verliert.
Der Bitcoin (BTC)-Preis erlebte eine Mini-Rallye, kurz nachdem die börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETFs) von der US-Börsenaufsichtsbehörde zugelassen wurden. In einer überraschenden Wendung der Ereignisse wurde der Aufwärtsbewegung starker Widerstand von Verkäufern entgegengesetzt, was eine Kehrtwende von 47.000 $ auf den aktuellen Preis von 41.641,67 $ erzwang.
Berichten zufolge hat Bitcoin seit der Einführung der Spot-ETFs letzte Woche 15 % seines Wertes verloren. Darüber hinaus sollen Milliarden Dollar aus dem GBTC von Grayscale abgezogen worden sein. Der renommierte Analyst Nikolaos Panigirtzoglou brachte diese Entwicklung mit der Entscheidung der Anleger in Verbindung, nach der ETF-Umstellung Gewinne mitzunehmen:
„Es sieht so aus, als ob Anleger, die im vergangenen Jahr GBTC-Fondsanteile mit erheblichem Abschlag zum NIW gekauft hatten, um sich für die spätere ETF-Umwandlung zu positionieren, nach der ETF-Umwandlung den vollen Gewinn mitnahmen, indem sie sich vollständig aus dem Bitcoin-Markt zurückzogen und nicht in günstigere Spot-Bitcoin-ETFs umschichteten.“
Analysten glauben, dass der Bitcoin-Preis in den kommenden Wochen aufgrund der Bedeutung von GBTC in diesem Bereich massiv unter Druck geraten könnte. Vor der Auflegung des ETFs war GBTC die Anlaufstelle für Aktienhändler in den USA, die ein Engagement in Bitcoin suchten, ohne direkt daran beteiligt zu sein. Er hatte damals das größte verwaltete Vermögen.
GBTC könnte seine Gebühren senken
Um den Abschlag des Trusts zum NIW zu nutzen, wurden bis zu 3 Mrd. USD in den Sekundärmarkt von GBTC im Jahr 2023 investiert. Nachdem kürzlich berichtet wurde, dass bereits 1,5 Mrd. USD aus dem Markt abgezogen wurden, könnten weitere 1,5 Mrd. USD durch Gewinnmitnahmen folgen.
„Die GBTC-Gebühr von 1,5 % erscheint im Vergleich zu anderen Spot-Bitcoin-ETFs immer noch zu hoch und birgt das Risiko weiterer Abflüsse. Sehr viel mehr Kapital, vielleicht weitere 5 bis 10 Mrd. USD, könnte GBTC verlassen, wenn er seinen Liquiditätsvorteil verliert.“
Im Vergleich ist GBTC teurer als die anderen ETFS, von denen einige gar keine Gebühren erheben. Diese könnten das Angebot aufrechterhalten, bis ein angestrebter AUM-Betrag oder ein festgelegter Termin erreicht ist.
Nach Angaben von JPMorgan verzeichneten neben dem GBTC auch andere ETFs in nur vier Tagen Zuflüsse in Höhe von 3 Mrd. USD. Auch in die neun neuen ETFs flossen in nur drei Tagen 1,9 Mrd. USD. Interessanterweise entfiel der Löwenanteil auf BlackRock und Fidelity. Dieser Zufluss soll den des ProShares Bitcoin Strategy ETF in den Schatten gestellt haben. Nach der Auflegung im Jahr 2021 verzeichnete er innerhalb von drei Tagen Zuflüsse in Höhe von 1,2 Milliarden Dollar. Der 2004 aufgelegte SPDR Gold Shares ETF zog in den ersten drei Handelstagen ebenfalls 1,13 Milliarden Dollar an.
Bitcoin hat in den letzten 24 Stunden um 1 % zugelegt . In den letzten sieben Tagen ist er jedoch bei neutraler Marktstimmung um 3,3 % gesunken.
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