Die Börsenlandschaft verschiebt sich, da die Märkte für digitale Vermögenswerte darauf vorbereitet sind, im Jahr 2024 in eine neue, positivere Phase einzutreten. Die Marktanteile derjenigen, die bei den letzten Höchstständen des Zyklus führend waren, gehen zurück und lassen das Feld für neue Konkurrenten offen.
Doch wie wird sich die Neuordnung gestalten? Werden einheimische Krypto-Anbieter wie Kraken weiterhin das Segment beherrschen, oder ist es wahrscheinlicher, dass auf Compliance ausgerichtete TradFi-Expansionisten wie MultiBank Marktanteile erobern können?
Über den Zeitpunkt und die Kursziele kann man streiten, aber viele Analysten sind sich inzwischen einig, dass das Jahr 2024 einen Wendepunkt in den berüchtigten Marktzyklen der Kryptowährungen darstellen wird. Die bevorstehende Halbierung von Bitcoin im April 2024 wird wahrscheinlich mit einem Nachfragedruck einhergehen, der durch den Ansturm auf die Notierung von Bitcoin-Spot-ETFs entsteht, sollte die SEC eine lang erwartete erste Genehmigung erteilen – ein Ergebnis, das immer noch sehr wahrscheinlich erscheint. Beide Ereignisse, die innerhalb weniger Wochen stattfinden, lassen eine optimistische BTC-Preisprognose für die nächsten Monate zu.
Eine sich verändernde Krypto-Börsen-Landschaft
In der Vergangenheit gehörten die Kryptowährungsbörsen zu den größten Nutznießern eines Krypto-Bullenmarktes. Allerdings sind viele der Marktführer des letzten Bullenlaufs jetzt entweder nicht mehr existent oder kämpfen darum, ihren früheren Marktanteil zu halten. Der Niedergang von FTX war so spektakulär, dass, selbst wenn die Börse ein Comeback machen würde, es nicht in der Größenordnung sein wird, in der sie im November 2022 zusammenbrach.
Für einige Monate nach dem Zusammenbruch von FTX schien Binance der größte Nutznießer seines Untergangs zu sein. Nach den gut dokumentierten rechtlichen Problemen von Binance, die im November in einem Vergleich mit dem Justizministerium in Höhe von 4,3 Milliarden Dollar gipfelten, verliert das Unternehmen nun jedoch Marktanteile in einem Ausmaß, von dem es sich nur schwer erholen wird. In den Stunden nach der Nachricht flossen Berichten zufolge mehr als 1 Milliarde Dollaraus der Börse, da die Kunden eilig ihr Geld abhoben. Doch schon zuvor war der Anteil des Unternehmens am Spotmarkt, einem Segment, das es in der Vergangenheit dominiert hatte, im Vergleich zum Vorjahr um ein Drittel zurückgegangen.
Coinbase, der größte Konkurrent von Binance um die Vorherrschaft auf den US-Märkten, musste in diesem Jahr ebenfalls feststellen, dass sein Ruf und sein Aktienkurs durch rechtliche Schritte beeinträchtigt wurden. Nachdem im Juni bekannt wurde, dass die SEC das Unternehmen wegen des Verkaufs nicht registrierter Wertpapiere verklagt hat, meldete das Unternehmen für das dritte Quartal ein Handelsvolumen, das im Vergleich zum Vorjahr um mehr als die Hälfte zurückgegangen ist. Das Vertrauen der Anleger spiegelte sich im Aktienkurs wider, der aufgrund dieser Nachricht ebenfalls um 4 % sank.
Märkte auf der Suche nach neuen Führungspersönlichkeiten
Ein Teil des Marktanteils, den die bisherigen Marktführer verloren hatten, wurde zunächst auf Konkurrenten wie Kraken und Bitstamp umverteilt. Allerdings hat Kraken inzwischen selbst Probleme mit der Einhaltung von Vorschriften.
Bitstamp hat sich besser um die Einhaltung der Vorschriften und die Öffentlichkeitsarbeit gekümmert und hat mit der jüngsten Stablecoin-Kooperation mit der Societe Generale die Früchte geerntet. Dennoch bahnt sich das Unternehmen derzeit einen relativ einsamen Weg unter seinen früheren Rivalen. In der Zwischenzeit steigt das Interesse der Institutionen, was bedeutet, dass es Marktanteile zu gewinnen gibt.
Dies wird jedoch nicht lange der Fall sein, denn erfahrene TradFi-Anbieter haben die Chance erkannt. Die MultiBank Group ist ein solches Beispiel, das auf eine lange Geschichte im Finanzwesen zurückblicken kann und institutionellen Händlern und Anlegern einen überzeugenden sozialen Beweis bietet. Seit ihrer Gründung im Jahr 2005 hat sich das Unternehmen unermüdlich für die Regulierung und Sicherheit des Derivatehandels eingesetzt. Im Gegenzug hat sie ein Handelsvolumen von mehr als 12 Mrd. USD pro Tag auf der Grundlage von konformen Operationen in 25 Ländern mit mehr als 14 Finanzlizenzen, einschließlich der Dubai Virtual Assets Regulatory Authority, angesammelt.
Darüber hinaus ermöglicht MultiBank Händlern und Anlegern, ihre Aktivitäten an einem einzigen Handelsplatz zu konsolidieren und ihre Portfolios über eine Reihe von Vermögenswerten, einschließlich Gold, Aktien, Devisen und Indizes, zu organisieren. Diese Palette umfasst nun auch Krypto-Spot-, Futures- und NFT-Märkte. MultiBank.io ist sich der Tatsache bewusst, dass professionelle Anleger mehr Praxisnähe benötigen, und scheint bereit zu sein, sich einen Anteil am wachsenden Markt für digitale Vermögenswerte zu sichern.
Institutionelle Akteure steigen ein
MultiBank ist nicht das einzige Unternehmen, das diese Chance erkannt hat. Im letzten Jahr haben sich eine Reihe neuer und bekannter Namen einen Weg in den Kryptosektor gebahnt, zweifellos mit Blick auf die nächste Wachstumsphase. Im September gab die Deutsche Bank bekannt, dass sie eine Partnerschaft mit dem Schweizer Krypto-Custodian Taurus eingeht, um ihren institutionellen Kunden Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte anzubieten. Im Dezember gab die DWS, eine Vermögensverwaltungsgesellschaft im Besitz der Deutschen Bank, bekannt, dass sie in Zusammenarbeit mit dem niederländischen Marktmacher Flow Traders und dem Vermögensverwalter Galaxy Digital einen auf Euro lautenden Stablecoin anbieten will.
Rulematch, eine neu gegründete Schweizer Kryptobörse für Banken, ging ebenfalls im Dezember an den Start und gab bekannt, dass sie bereits mehrere Kunden an Bord hat, darunter den Schweizer Zweig der spanischen Bank BBVA. Wie MultiBank verfolgt auch Rulematch einen rücksichtslosen Ansatz in Bezug auf die Einhaltung von Vorschriften und nutzt die Verwahrungstechnologie der Schweizer Metaco sowie Compliance-Elemente des Handelssystems von Nasdaq.
Angesichts der vielen neuen Marktteilnehmer, die in das Segment eintreten, und des potenziell beispiellosen Wachstums, das durch die institutionelle Nutzung digitaler Vermögenswerte gefördert wird, steht der Börsensektor vor einem großen Umbruch. Da wir wissen, dass der Gewinner der nächsten Hausse wahrscheinlich nicht einer der bisherigen Marktteilnehmer sein wird, haben alle neuen oder bestehenden Marktteilnehmer eine Chance, die sie nutzen können.