Coinbase Research erwartet positive Ethereum-ETF-Entscheidung der SEC

• Coinbase hält die Zulassung eines ETH-ETFs für unvermeidlich und vergleicht die Situation mit der Zulassung von Bitcoin-ETFs durch die SEC zu Beginn dieses Jahres und schätzt die Chance auf eine Zulassung bis zum 31. Mai 2024 auf 30-40 %.
• Für die Zulassung von Ethereum-ETFs vor Ort muss die SEC sowohl den 19b-4-Anmeldungen als auch den S-1-Registrierungsformularen grünes Licht geben.

Während der Ethereum-Kurs in den letzten Wochen bei etwa 3.000 US-Dollar unter Druck stand, sagt der neueste Bericht von Coinbase, dass eine positive Überraschung für Ethereum-Investoren bald bevorsteht. Diese Überraschung könnte vor dem Hintergrund der Entscheidungen rund um die Spot-Ethereum-ETFs kommen – CNF berichtete.

In einer aktuellen Notiz behauptet Coinbase Institutional, dass die Genehmigung eines ETH-ETF eine Frage des Wann und nicht des Ob ist. Sie glauben, dass die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) die Entscheidung wahrscheinlich mit der gleichen Begründung angeht, die für die Genehmigung von Bitcoin (BTC)-ETFs zu Beginn dieses Jahres verwendet wurde.

Coinbase hebt hervor, dass die SEC die starke Korrelation zwischen dem BTC-Kassakurs an der Chicago Mercantile Exchange (CME) berücksichtigt hat, was auch für Ethereum gilt. Die Krypto-Börse fügte hinzu:

0132Wir denken, dass es bei dieser Entscheidung Raum für Überraschungen nach oben gibt. Polymarket bewertet die Chancen für eine Genehmigung am 31. Mai 2024 mit 16 %, und der Grayscale Ethereum Trust (ETHE) wird mit einem Abschlag von 24 % auf den Nettoinventarwert (NAV) gehandelt. Wir glauben, dass die Chancen für eine Genehmigung eher bei 30-40 % liegen.
Da Kryptowährungen allmählich zum Wahlkampfthema werden, ist es unserer Ansicht nach auch weniger sicher, dass die SEC bereit wäre, das für eine Ablehnung erforderliche politische Kapital zu investieren. Selbst wenn die erste Frist am 23. Mai 2024 auf eine Ablehnung stößt, besteht unserer Meinung nach eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass ein Rechtsstreit diese Entscheidung rückgängig machen könnte.“

Der Spot-Ethereum-ETF wird Ether direkt als Basiswert halten und ähnlich wie Aktien an Börsen handeln. Dazu müssen sie die Genehmigung der SEC sowohl für die 19b-4-Anträge als auch für die S-1-Registrierungsformulare erhalten.

Die SEC muss diese beiden Anträge genehmigen, um die ETFs legal an die Öffentlichkeit zu verkaufen. In der Regel verfügt die SEC über einen gesetzlichen Zeitrahmen von 45 Tagen, der bis zu 240 Tage verlängert werden kann, um eine erste Entscheidung über die 19b-4-Anträge zu treffen. Nach Genehmigung der 19b-4-Anträge können die ETFs an den Börsen notiert werden. Ohne die Genehmigung der S-1s können die ETFs jedoch nicht rechtmäßig an Investoren verkauft werdenCNF berichtete.

Selbst wenn die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC die 19b-4s genehmigt, könnte sie die Genehmigung der S-1s verzögern, da die Prüfung dieser Dokumente zusätzliche Zeit in Anspruch nimmt. Der Mangel an Engagement zwischen den Emittenten und der SEC deutet darauf hin, dass die Aufsichtsbehörde aufgrund der Komplexität und der mit Kryptoprodukten verbundenen Risiken einen vorsichtigeren Ansatz wählen könnte.

Auf der anderen Seite haben die Ethereum-Wale massive ETH-Einzahlungen an den Börsen ausgelöst. Der On-Chain-Datenanbieter SpotonChain meldete, dass ein großer Wal vor vier Stunden 15.000 ETH im Wert von 45,98 Millionen Dollar bei Kraken zu 3.065 Dollar pro ETH einzahlte. Dieser Wal hatte zuvor Anfang September 2022 120.874 ETH von Kraken zu einem Preis von 1.645 $ pro ETH abgehoben. Derzeit hält der Wal noch 105.874 ETH im Wert von 326 Mio. $ mit einem Gesamtgewinn von 173 Mio $ oder 87%.