• Die Nasdaq hat einen Antrag auf Zulassung eines Ethereum Futures ETF des brasilianischen Krypto-Vermögensverwalters Hashdex eingereicht.
• Der Antrag unterstreicht den Einfluss Brasiliens auf dem Gebiet der Krypto-ETFs.

Die Nasdaq hat bei der US-Börsenaufsicht SEC einen Antrag für die Notierung einer hybriden Mischung aus Spot- und Futures-Kontrakten für den Ethereum Exchange Traded Fund (ETF) des brasilianischen Krypto-Vermögensverwaltungsunternehmens Hashdex eingereicht. Das fragliche Angebot, für das Hashdex eine Genehmigung anstrebt, heißt Hashdex Nasdaq Ethereum ETF.

Der Antrag der Nasdaq kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die gesamte Branche auf eine Entscheidung der SEC über die verschiedenen Anträge für einen Bitcoin Spot-ETF wartet. Auch Volatility Shares, Bitwise, Roundhill, VanEck, ProShares und Grayscale haben Anträge auf Zulassung ihrer Ethereum-Futures-ETFs bei der US-Börsenaufsicht eingereicht. Interessanterweise hat die SEC bekundet, man würde das Anlageprodukt vorbehaltlos bewerten.

Angesichts der Tatsache, dass die SEC einem Ethereum-ETF eher entgegenkommt, sieht es so aus, als würden die Fondsmanager ihr Glück mit einer mittelmäßigen Alternative wie einem Hybrid-ETF versuchen. Laut Antrag vom 11. September kann der Anteilspreis aufgrund der Art der Anwendung vom Ether-Spotpreis abweichen. In dem Antrag heißt:

„Da das Anlageziel des Fonds darin besteht, den Preis der Benchmark durch Investitionen in Ether und Ether-Futures-Kontrakte nachzubilden, können Änderungen des Anteilspreises von Änderungen des Ether-Kassakurses abweichen.“

Der Fonds wird verwaltet und kontrolliert von Toroso Investments, einem bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registrierten Commodity Pool Operator. Zusätzlich zu seiner CFTC-Registrierung ist der Anlageberater auch Mitglied der National Futures Association, was die solide Unterstützung, die das Produkt im Falle einer Genehmigung erhalten wird, verstärken wird.

Nach Ansicht von Toroso zielt die Anlagestrategie darauf ab, die Manipulationsrisiken durch Diversifizierung der Bestände zu verringern. Sie wird auch als eine Lösung für die jüngsten Bedenken der SEC gegen einen Ethereum-Spot-ETF angesehen.

Jenseits des Ethereum-ETF: Brasilien führt den Krypto-ETF-Markt an

Aufgrund dieses Angebots haben Händler Zugang zu einer Mischung aus Spot-ETH, Ethereum-Futures-Kontrakten und sogar Bargeld, anstatt ein vollständiges Engagement in Spot-Ethereum zu haben, was die Anlage anfälliger für Marktmanipulation macht. Es ist erwähnenswert, dass die einzigartige Portfoliostruktur mehrere Investitionsgrenzen hat, von denen eine eine Obergrenze für die Menge an Spot-Ethereum ist, die der Fonds halten kann, um das Risiko von Manipulationen zu reduzieren.

Da Hashdex diesen Schritt zum hybriden ETH-ETF macht, glaubt der Chief Investment Officer des Unternehmens, Samir Kerbage, fest daran, dass Brasilien für Krypto-ETFs den Weg frei machen wird.

2021 hat die brasilianische Wertpapier- und Börsenkommission (CVM) den allerersten Ethereum-ETF in Südamerika genehmigt. Die Kommission genehmigte auch einen BTC-ETF und beide wurden später an der B3, der zweitältesten Börse Brasiliens, notiert.

Kerbage bestätigte, dass die brasilianische Regierung einem regulatorischen Rahmen für den Anlegerschutz Priorität eingeräumt hat.