• BlackRock-CEO Larry Fink sieht die Tendenz einer Verlagerung der Finanzierung des Privatsektors von den traditionellen Banken zu den Kapitalmärkten.
• Bitcoin gewinne als sicherer Hafen an Zugkraft, wobei das Interesse von Institutionen aufgrund der höheren Renditen und der geringen Korrelation mit Aktien zunehme.

Der BlackRock-Chef sprach vor den Staats- und Regierungschefs der G7 und betonte, dass sich der globale Finanzraum erheblich verändere. Er wies auf die wachsende Bedeutung der Kapitalmärkte als Hauptfinanzierungsquelle des Privatsektors hin und betonte die dringende Notwendigkeit innovativer Strategien zur Erschließung von finanziellem Potenzial.

In seiner Rede wies Fink auf ein kritisches Wachstumsdilemma hin, das sowohl Schwellenländer als auch etablierte Wirtschaftsnationen betriffe. Er sagte, Institutionen wie der IWF und die Weltbank, die vor 80 Jahren gegründet wurden, für eine Zeit konzipiert gewesen seien, in der die Banken und nicht die Märkte die meisten Aktivitäten finanzierten. Heute habe sich die Situation umgekehrt, und die Kapitalmärkte seien zur wichtigsten Finanzierungsquelle des Privatsektors geworden.

Fink verwies auf die jüngsten Reformen, durch die Milliarden Dollar in Infrastrukturprojekte in Entwicklungsländern geflossen seien. Er betonte jedoch, dass ein neuer Ansatz erforderlich sei, um Kapital freizusetzen, der sich von den traditionellen Bankbilanzmodellen wegbewege.

Um dieses Problem anzugehen, kündigte Fink die Gründung einer Investorenkoalition an, der BlackRock, GIP und KKR angehören sollen und die 25 Milliarden Dollar für die Schwellenländer Asiens bereitstellen werde. Mit dieser Initiative solle das Wirtschaftswachstum durch Infrastrukturinvestitionen gefördert werden, ähnlich wie bei früheren Bemühungen in Afrika.

Wachstum für aufstrebende und etablierte Volkswirtschaften

Fink betonte, dass das Wachstumsdilemma nicht auf die Schwellenländer beschränkt sei. Große Wirtschaftsmächte, darunter die G7, stünden vor ähnlichen Problemen:

„Große Wirtschaftsmächte, einschließlich der G7, stehen in der Tat auf der Liste. In der Tat, Wachstum in der Zukunft. Wir alle stehen vor einem Wachstumsdilemma, ob wir es nun lösen oder nicht. Das ist eine bedeutende wirtschaftliche Weggabelung für unsere Länder.“

Da die Schuldenquote der G7-Länder im Durchschnitt bei 129 % des BIP liegt, sind herkömmliche Methoden wie Steuern und Ausgabenkürzungen unzureichend. Um diese wirtschaftliche Hürde zu überwinden, sei echtes Wachstum unabdingbar, das jedoch aufgrund des demografischen Wandels und des Rückgangs der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter immer schwieriger zu erreichen sei.

Bei all diesen wirtschaftlichen gewinnt Bitcoin als potenziell sicherer Hafen an Aufmerksamkeit. Experten des Krypto-Marktforschungsunternehmens Kaiko haben beobachtet, dass große institutionelle Akteure wie Franklin Templeton, Fidelity und BlackRock Bitcoin diese Rolle zuschreiben.

Die Analyse von Kaiko zeigt, dass die 60-Tage-Korrelation von Bitcoin mit dem Nasdaq 100 im letzten Jahr deutlich gesunken ist und seit Juni 2023 im Durchschnitt bei Null liegt. Das erhöht Bitcoins Attraktivität als sicherer Hafen, insbesondere in Finanzkrisen. Während der US-Bankenkrise im vergangenen Jahr schnitt Bitcoin beispielsweise besser ab als traditionelle Vermögenswerte wie Gold und US-Anleihen.

Die Einführung von börsengehandelten Bitcoin-Spot-Fonds (ETFs) in den USA ist auf eine starke Nachfrage gestoßen, mit Nettozuflüssen von mehr als 15 Milliarden Dollar seit Januar 2024. Diese ETFs profitieren von den asymmetrischen Renditen von Bitcoin und seinem Ruf als zuverlässiger Vermögenswert bei wirtschaftlicher Instabilität.

Fink bekräftigt die wachsende Bedeutung von Bitcoin

In kürzlichen Interviews mit CNBC und Fox Business hat Fink seine Vision für Bitcoin und andere Kryptowährungen dargelegt und deren Bedeutung in einer Welt zunehmender geopolitischer und wirtschaftlicher Unsicherheiten hervorgehoben.

Fink wies auf einen bedeutenden Vorteil von Bitcoin gegenüber traditionellem Gold hin: seinen endlichen Vorrat. Während immer wieder neues Gold gefördert werden kann, ist die Produktion von Bitcoin limitiert, was zu einer Verknappung führt, die den Wert von Bitcoin steigern kann. Er erklärte:

„Anders als bei Gold, wo wir neues Gold herstellen, sind wir bei Bitcoin fast an der Obergrenze der Menge, die geschaffen werden kann.“

Beim Schreiben dieses Artikels wird Bitcoin bei 65.542,09 $ gehandelt, nachdem er in der letzten Woche um über 6% und seit gestern 0,71% gefallen ist.

Der Blackrock-CEO räumte ein, dass sich seine Ansichten über Bitcoin in den letzten Jahren deutlich verändert haben. Einst ein Skeptiker, hat sich Fink zu einem der überzeugtesten Protagonisten von Bitcoin gewandelt.

„Vor etwa zwei Jahren bin ich umgestiegen und ich bin tatsächlich … in den letzten Jahren bin ich ein wirklicher Gläubiger“.