• Analyst Willy Woo führt den jüngsten Abwärtstrend von Bitcoin auf den Verkaufsdruck von Langzeitanlegern zurück.
• Die Verbreitung von „Paper-Bitcoin“, Bitcoin-Derivaten, die nicht das Eigentum von Bitcoin  erfordern, trägt ebenfalls zum Abschwung bei.

Bitcoin hat trotz des Zustroms von Käufen von börsengehandelten Fonds (ETF) zu kämpfen. Der Analyst Willy Woo hat kürzlich in einem neuen Thread auf X erklärt, warum BTC eine rückläufige Dynamik erlebt. Woo führt den Abschwung auf den Verkaufsdruck von Langzeitbesitzern (LTHs) zurück, die typischerweise dafür bekannt sind, ihre Münzen über längere Zeiträume zu halten – CNF berichtete.

Die Kennzahl CDD (Coin Days Destroyed), die die Bewegung von Kryptowährungen verfolgt und sie gegen das Alter der Coins abwägt, unterstützt diese Theorie. Ein sprunghafter Anstieg der CDD zeigt an, dass eine beträchtliche Anzahl zuvor „schlafender“ Coins  bewegt wurde.

Zu Beginn dieses Jahres fiel ein erheblicher Anstieg der CDD von Bitcoin mit dem Erreichen eines neuen ATHs zusammen, was darauf hindeutet, dass Langzeitanleger in diesem Zeitraum erhebliche Verkäufe getätigt haben.

Die Grafik zeigt auch, dass ähnliche Ausschläge des Indikators während der Hausse Mitte 2017 und 2021 auftraten. Daher entspricht dieser jüngste Ausverkauf bei den langfristigen Inhabern (LTHs) den historischen Mustern.

Ein weiterer Faktor, der zu der jüngsten Verlangsamung beitragen könnte, ist die Verbreitung von „Paper-Bitcoins“, derivative Produkte, die es nicht erforderlich machen, dass den Anlegern tatsächlich Token der Kryptowährung gehören. Der Analyst fügte hinzu:

„Früher erlebte BTC einen exponentiellen Anstieg, weil die einzigen Verkäufer ein Rinnsal von den OGs und eine noch kleinere Menge von Minern mit ihren neu geschürften Münzen waren. Heute ist es die Magie des Paper-BTC, die man beobachten möchte.“

Ein Blick in das Bitcoin-Börseninventar

Das Diagramm zeigt, dass die Spot-Bestände des Vermögenswerts in den letzten Jahren entweder gesunken oder stagniert sind, was bedeutet, dass es keine nennenswerten Nettoeinzahlungen an den Börsen gibt.

Der kombinierte Bestand an Spot- und Papier-BTC stieg jedoch während der Baisse im Jahr 2022 an. Dies deutet darauf hin, dass, während der Spot-Bestand stabil blieb, Papier-BTC schnell geprägt wurde, wobei der Analyst anmerkt, dass Papier-BTC wahrscheinlich den Bärenmarkt beeinflusst hat.

Die Grafik zeigt auch, dass während des aktuellen Bullenmarktes ein Anstieg der Papier-BTC mit einer verlangsamten Rallye zusammenfiel. In letzter Zeit ist der Bestand an Papier-BTC wieder angestiegen, was ein Faktor dafür sein könnte, dass Bitcoin Schwierigkeiten hat, seine Aufwärtsdynamik aufrechtzuerhalten.

Bitcoin-Kursentwicklung

Der Bitcoin-Kurs stand unter erheblichem Verkaufsdruck, da die Bitcoin-Miner nach der Halbierung des Bitcoin-Kurses kürzlich Verkäufe getätigt haben. In den letzten 24 Stunden ist der BTC-Kurs um weitere 1,23% gefallen und liegt nun unter $65.000.