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- Bei Morgan Stanley hält man die aktuelle Phase für den Herbst des Bitcoin-Vierjahreszyklus.
- Die Strategen der Bank raten Bitcoin-Anlegern dringend, jetzt Kasse zu machen und Gewinne mitzunehmen.
Bei Morgan Stanley ist man überzeugt, der Kryptomarkt befinde sich nun im Herbst des vierjährigen Bitcoin-Kurszyklus. Ein Investment-Stratege des Unternehmens, Denny Galindo, erklärte, dass der Markt dazu neige, drei Aufwärtsjahren ein Abwärtsjahr folgen zu lassen.
Ihm zufolge ist der Beginn des Abwärtsjahrs der entscheidende Zeitpunkt für Investoren, um Gewinne mitzunehmen, bevor die Durststrecke beginnt.
Galindo erklärte, dass der zyklische Charakter des Marktes sowohl makroökonomische als auch mikroökonomische Faktoren reflektiere.
Auf der makroökonomischen Seite richtet sich das Wachstum von Bitcoin oft nach der globalen Ausweitung der Geldmenge M2. Wenn die Liquidität ansteigt, entwickelt sich Bitcoin tendenziell gut. Wenn die Zentralbanken jedoch die geldpolitischen Bedingungen verschärfen, tritt der Bitcon erfahrungsgemäß in eine Abkühlungsphase ein.
Mikroökonomisch verglich Galindo Bitcoin mit Rohstoffen wie Öl und Kaffee, bei denen spekulative Käufe und Hebelwirkung die Preise in die Höhe treiben, bevor sie zu starken Korrekturen führen. Diese Analogie deutet darauf hin, dass der aktuelle Bitcoin-Run sich dem Höhepunkt nähert und dann zuende geht.
Krypto-ETFs verwalten inzwischen 200 Mrd $ Vermögen
In der Podcast-Diskussion von Morgan Stanley mit Michael Cyprys, Head of U.S. Brokers and Exchanges Research, wurde hervorgehoben, wie institutionelle Anleger ihr Engagement in Kryptowährungen schrittweise erhöht haben.
Die SEC-Zulassung von Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs im Jahr 2024 ist ein wichtiger Faktor dafür, dass Kryptowährungen bei traditionellen Anlegern als sichere oder akzeptable Anlage gelten.
Der Markt für Krypto-ETFs verwaltet inzwischen ein Vermögen von rund 200 Milliarden US-Dollar, und allein in diesem Jahr sind mehr als 45 Milliarden US-Dollar in den Markt geflossen.
Die größten Vermögensverwalter sind große Institutionen wie BlackRock und Fidelity, die das größte Vermögen verwalten, was auf ein massives Interesse institutioneller Anlegerschließen lässt.
Cyprys fügte hinzu, dass Bitcoin zunehmend als Absicherung gegen Inflation und Währungsunsicherheit angesehen wird, insbesondere von denjenigen , die Bitcoin als digitales Gold betrachten.
Auch das Interesse von Privatanlegern hat zugenommen. Die Finanzberater von Morgan Stanley haben angegeben, dass das Interesse ihrer Kunden an Bitcoin-basierten Produkten zugenommen habe, vor allem, weil die Bank die Beschränkungen für die Aufnahme von Bitcoin-ETPs in die Anlageportfolios ihrer Kunden gelockert hat.
Allerdings sind sie durch die Bankpolitik gezwungen, Altcoins wie Ethereum und Solana zu vermarkten, wobei der Schwerpunkt aufgrund von Liquiditäts- und regulatorischen Bedenken auf Bitcoin liegt.
CME-Daten zeigen Anstieg des Handels mit Bitcoin-Futures
Da sich der Bitcoin-Handel dem Höhepunkt seines Zyklus nähert, empfiehlt Morgan Stanley den Anlegern, ihre Positionen anzupassen. Die Experten der Bank schlagen ein ausgewogenes Engagement zwischen bis maximal 4% vor, je nach Risikotoleranz des Anlegers, und betont, dass Kryptowährungen ein kleiner Teil eines diversifizierten Portfolios bleiben sollten.
Die Daten der CME bestätigen dieses Engagement: Das Volumen der Krypto-Futures ist im Jahresvergleich um über 200% gestiegen und erreicht einen täglichen Wert von über 14 Milliarden Dollar. Bei alledem warnen die Strategen von Morgan Stanley jedoch, dass der „Bitcoin-Herbst“ oft einem schrumpfenden Markt vorausgeht.
Da historische Daten zeigen, dass der November einen entscheidenden Punkt im Bitcoin-Zyklus markiert, sendet die Bank ein starkes Signal aus: Obwohl die Märkte aktiv sind ist jetzt die beste Zeit, Kasse zu machen, bevor man in die Wintermärkte einsteigt.
